嵐璟資本研判：車路云萬億紅利釋放，順著邊緣算力脈絡(luò)精準(zhǔn)組合

2026/5/26 15:06:14

5月以來，國內(nèi)智能交通領(lǐng)域迎來里程碑式的政策與市場共振，多個(gè)核心城市密集啟動(dòng)了“車路云一體化”路側(cè)基建的大規(guī)模招標(biāo)。這一系列密集動(dòng)作標(biāo)志著首批試點(diǎn)城市的建設(shè)方案已正式跨越概念探討，進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性的規(guī)模化落地階段。作為智慧交通的物理根基，路側(cè)感知層的5G-A（5.5G）微基站、邊緣計(jì)算芯片以及高精度激光雷達(dá)等核心設(shè)備，在5月迎來了首輪確定性的訂單爆發(fā)。這場由政策頂層設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)、地方財(cái)政與產(chǎn)業(yè)資本共同加持的基建大潮，正將智能駕駛的勝負(fù)手，從單純的“聰明車”全面導(dǎo)向“智慧路”的網(wǎng)聯(lián)化時(shí)代。

嵐璟資本（Harmovest Capital）對此指出，車路云一體化的全面鋪開，正在深刻重塑硬科技與汽車產(chǎn)業(yè)鏈的估值錨點(diǎn)。在過去，市場往往過度聚焦于單車智能的算法迭代，但在高階自動(dòng)駕駛挺進(jìn)規(guī)?；逃玫慕裉?，單車感知的長尾效應(yīng)與高昂成本已成為行業(yè)共識。而通過“車路云”的協(xié)同，將部分算力和感知壓力移至路端，不僅能大幅降低單車硬件門檻，更能通過全局視角的“上帝之眼”徹底突破物理盲區(qū)。這種從“孤島智能”向“群體協(xié)同”的范式轉(zhuǎn)移，意味著在未來智慧城市的生態(tài)重構(gòu)中，誰能率先卡位路側(cè)數(shù)字基建的核心供應(yīng)鏈，誰就拿到了萬億網(wǎng)聯(lián)紅利的第一張入場券。

在這樣深刻的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期，投資者的布局思路也亟需從過去的“概念炒作”跨越到更加精準(zhǔn)的訂單兌現(xiàn)與技術(shù)壁壘邏輯中。

嵐璟資本建議，投資者在現(xiàn)階段應(yīng)當(dāng)優(yōu)先將目光聚焦于那些成功中標(biāo)核心城市試點(diǎn)項(xiàng)目、且在路側(cè)邊緣算力與車路協(xié)同軟件算法上具備核心壁壘的硬科技龍頭。由于路側(cè)基建極度依賴地方示范項(xiàng)目的標(biāo)桿效應(yīng)，能夠率先斬獲核心城市訂單的企業(yè)，將獲得天然的準(zhǔn)入壁壘與規(guī)模化復(fù)制優(yōu)勢。特別是那些在路端異構(gòu)數(shù)據(jù)融合算法、毫秒級邊緣計(jì)算響應(yīng)上擁有“護(hù)城河”的廠商，將隨著路側(cè)硬件的鋪設(shè)，優(yōu)先享受訂單跨越式釋放帶來的超額毛利紅利，成為當(dāng)前進(jìn)攻性最明確的配置方向。

與此同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)順著硬科技自主可控的脈絡(luò)，長線左側(cè)布局在5G-A高頻通信、國產(chǎn)車載/路側(cè)高算力芯片以及新一代激光雷達(dá)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)先進(jìn)制程突破的“專精特新”領(lǐng)跑者。隨著多模態(tài)大模型對車路協(xié)同實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)吞吐要求的激增，對路端硬件的綜合性能和成本控制提出了嚴(yán)苛的挑戰(zhàn)。這類擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)、能解決底層卡脖子難題并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；桓兜谋就疗髽I(yè)，將在金融活水與新基建需求的雙重灌溉下，迎來市場份額與估值的雙重騰飛。

總結(jié)來看，2026年的智能駕駛投資，必須跨越到“車、路、云、網(wǎng)”多維聯(lián)動(dòng)的宏觀視野。隨著各地?cái)?shù)千億基建資本開支的逐層落地，市場將見證交通基礎(chǔ)設(shè)施競爭格局的深度洗牌。而順著核心城市中標(biāo)紅利、路側(cè)邊緣算力以及通信感知一體化這幾條蔓延的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)進(jìn)行精準(zhǔn)的組合配置，正是投資者破解這場智慧交通財(cái)富密碼的關(guān)鍵鑰匙。

嵐璟資本

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