踩準文旅復蘇黃金窗口張家界3.55億元控股武陵源索道開啟產業(yè)擴張新征程

2026/6/10 15:49:11

6月9日晚間，張家界（股票代碼：000430）發(fā)布公告，為了增強產業(yè)協同效應，進一步增強公司盈利能力，提升公司核心競爭力，公司擬以現金方式購買湖南武陵源索道有限公司（簡稱：“武陵源索道公司”或“標的公司”）51%股權，交易對價為3.55億元，本次交易已取得張家界市國資委的批復及對標的公司評估結果的備案。交易完成后，武陵源索道公司將成為張家界控股子公司并納入合并報表范圍。此次收購是張家界于年初完成破產重整后的首個重大產業(yè)布局，標志著公司正式走出經營調整周期，邁入穩(wěn)健經營與高質量發(fā)展全新階段。

據了解，武陵源索道公司成立于1993年，位于張家界市武陵源區(qū)，主要從事旅游客運索道的建設與運營，核心業(yè)務為天子山客運索道運營服務，其擁有天子山索道的特許經營權。經營數據顯示，武陵源索道公司2025年實現營業(yè)收入1.12億元，實現凈利潤3,932.60萬元。

從業(yè)務協同來看，天子山索道與張家界子公司楊家界索道分別坐落于武陵源核心景區(qū)東西兩翼，客流路徑互為補充、覆蓋全域，具備較強的協同運營基礎。完成股權收購后，張家界將通過天子山和楊家界兩條索道，借助環(huán)?？瓦\車輛進行串聯，打通覆蓋景區(qū)全域的旅游線路，實現該產品景區(qū)核心交通資源的統(tǒng)一管控、統(tǒng)一調度與統(tǒng)一運營，充分釋放資源聚合效應，推動營收質量與盈利水平同步提升。有文旅行業(yè)分析人士表示，通過統(tǒng)一運營管理，可推出組合套票、聯游產品、專屬動線等差異化產品，提升游客停留時長與二次消費，最大化挖掘核心景區(qū)流量價值，大幅提升集團整體核心競爭力與行業(yè)話語權。

公開信息顯示，此前張家界為化解經營壓力、盤活存量資產，以法治化路徑推進司法重整工作，并引入電廣傳媒、芒果文旅、凱撒旅游等戰(zhàn)略投資方，順利完成重整各項工作。2026年2月，公司重整計劃執(zhí)行完畢，成功引入增量資金15.86億元，現金流儲備及債務償付能力顯著改善。發(fā)展規(guī)劃方面，公司明確2026年為重整落地、轉型突破、盈利提升的關鍵年份，制定清晰的經營增長目標，著力推動企業(yè)從穩(wěn)健經營向高質量、高韌性發(fā)展跨越。

本次收購精準錨定武陵源核心景區(qū)不可復制的稀缺交通資源，既是張家界聚焦主責主業(yè)、筑牢核心資產護城河的必然選擇，也是公司重整完成后強化資本運作與實業(yè)經營雙輪驅動，穩(wěn)妥推進優(yōu)質資產整合，全面提升資產質量與核心競爭力的具體體現。

放眼行業(yè)來看，國內文化和旅游市場整體呈現強勁復蘇與穩(wěn)步增長的良好態(tài)勢。文化和旅游部于6月2日發(fā)布的《2025年文化和旅游發(fā)展統(tǒng)計公報》數據顯示，2025年國內居民出游總人數達到65.22億人次，同比增長16.2%；出游總花費為6.30萬億元，同比增長9.5%。

行業(yè)基本面的持續(xù)向好，為張家界本次資產整合提供了絕佳的時間窗口。當前國內旅游市場已從“全面復蘇”階段加速邁向“品質升級、深度體驗”的新發(fā)展周期，游客對景區(qū)交通便利性、游覽體驗舒適度的要求顯著提升。武陵源作為世界自然遺產和國內頂級山岳型景區(qū)，其稀缺性與吸引力持續(xù)凸顯，客流增長具備長期確定性。而索道作為景區(qū)內剛性最強、復購率最高的核心消費環(huán)節(jié)之一，兼具現金流穩(wěn)定、盈利韌性強、與客流增長高度正相關的特點，是景區(qū)運營商在行業(yè)上行周期中放大盈利彈性、構建長期護城河的核心資產。

張家界在公告中表示，公司與武陵源索道公司具有良好的業(yè)務協同，本次交易能夠增厚上市公司資產規(guī)模、優(yōu)化資產結構，強化公司市場競爭優(yōu)勢，提升公司盈利能力和持續(xù)經營能力。張家界在重整完成后的首單并購即鎖定天子山索道核心資產，既踩準了行業(yè)復蘇上行的時間窗口，也實現了重整資本向優(yōu)質經營性資產的高效轉化。

張家界

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