五新隧裝獲中信證券等23家機構調研：兩家收購標的公司在手訂單規(guī)模可觀

2026/1/16 19:02:52

挖貝網 1月16日消息，北交所上市企業(yè)五新隧裝（920174）近日獲得多達23家機構調研，包括中信證券、西南證券等券商，以及青島城投城金控股集團有限公司、前海中船股權投資基金管理有限公司等投資機構。

調研中，五新隧裝近期獲交易所批復的發(fā)行股份及支付現金收購事項備受關注。據介紹，五新隧裝擬收購的兩家公司不僅當前凈利潤指標突出，并且在手訂單規(guī)?？捎^，未來隨著項目執(zhí)行與交付，將轉化為業(yè)績。

五新隧裝擬收購的兩家標的公司中，興中科技2025年1-9月凈利潤1.91億元，五新重工同期凈利潤為0.63億元。

標的公司在手訂單方面，截至2025年9月30日，興中科技子公司五新科技在手訂單金額為17.98億元，2022年、2023年、2024年的訂單轉化率分別為99.41%、96.26%、75.98%；截至2025年9月30日，五新重工在手訂單金額為4.82億元，2022年、2023年、2024年的訂單轉化率分別為100.00%、97.03%、60.76%。兩家標的公司產品定制化屬性強、客戶需求明確，合同落地后執(zhí)行確定性高，訂單轉化率高。此次收購中，兩家標的公司對未來幾年業(yè)績設置了業(yè)績承諾。

值得一提的還有，五新隧裝與兩家標的公司在采購、銷售與服務、研發(fā)、生產與產能方面具有顯著協(xié)同效應。自2025年12月25日完成資產交割后，已開始著手推進協(xié)同整合，計劃通過生產經營與業(yè)務架構調整，釋放協(xié)同效應。

挖貝研究院資料顯示，五新隧裝是一家隧道施工與礦山開采智能裝備供應商，產品有混凝土濕噴機/組、智能數字化澆筑襯砌臺車、鑿巖臺車等，今年前三季度凈利潤6620.71萬元。擬收購兩家標的中，興中科技全資子公司五新科技是一家路橋施工專用設備提供商，產品包括信息化橋梁構件生產線、整孔梁模板等；標的公司五新重工則從事港口物流智能設備的研產銷，包括門式起重機等。

收購完成后，上市公司在鐵路、公路基本盤保持穩(wěn)定的基礎上，將持續(xù)發(fā)力能源基建（如水利水電、抽水蓄能）、礦山開采、海外市場及后市場（存量設備運維、配件等）等增長極領域。兩家標的公司中，興中科技業(yè)績增量更側重海外市場拓展；五新重工增量主要來自內河港機領域的需求釋放，核心驅動包括設備更新與港口擴建帶來的新增采購需求。

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