6月17日晚間，賽輪輪胎發(fā)布重大投資公告，公司擬增資11.41億美元建設(shè)“埃及輪胎產(chǎn)能提升項(xiàng)目”。這是不足一年時(shí)間內(nèi)，公司針對(duì)埃及項(xiàng)目開展的第三次大規(guī)模投資，落地后將大幅拉高公司埃及項(xiàng)目整體產(chǎn)能規(guī)模，更好地匹配及滿足全球市場(chǎng)客戶的需求，提升企業(yè)綜合實(shí)力與全球核心競(jìng)爭(zhēng)力。

持續(xù)加碼埃及，產(chǎn)能規(guī)模跨越式升級(jí)

短短一年之內(nèi)，賽輪輪胎持續(xù)加碼埃及賽道，此次11.41億美元擴(kuò)建項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)2700萬條半鋼子午線輪胎、165萬條全鋼子午線輪胎及2萬噸非公路輪胎。待項(xiàng)目全面建成投產(chǎn)后，公司埃及項(xiàng)目將形成年產(chǎn)3600萬條半鋼子午胎、330萬條全鋼子午胎、2萬噸非公路輪胎的完整產(chǎn)能矩陣，北非制造樞紐產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)量級(jí)躍升。

回溯投資節(jié)奏，今年4月公司剛公布埃及項(xiàng)目的第二輪擴(kuò)產(chǎn)投資計(jì)劃，目前項(xiàng)目建設(shè)工作正在順利推進(jìn)中。作為國(guó)內(nèi)首家出海建廠的輪胎企業(yè)，賽輪輪胎擁有豐富的海外項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)規(guī)劃，埃及項(xiàng)目?jī)?nèi)年產(chǎn)900萬條半鋼胎板塊預(yù)計(jì)2027年竣工，其余產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2028年全部落地。公司表示，該項(xiàng)目測(cè)算投資回收期（所得稅后）僅5.67年，在財(cái)務(wù)上可以接受。

埃及項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)明顯，依托蘇伊士運(yùn)河全球航運(yùn)要道的核心區(qū)位，疊加埃及加入了多個(gè)國(guó)家和區(qū)域貿(mào)易協(xié)定，具備足夠的區(qū)位及關(guān)稅政策紅利。此外，埃及項(xiàng)目增產(chǎn)將與公司越南、柬埔寨、墨西哥、印尼等海外工廠形成區(qū)域互補(bǔ)，具備更好的規(guī)模效益。公司測(cè)算，在當(dāng)前市場(chǎng)需求下，該規(guī)模產(chǎn)能的單位產(chǎn)品固定成本降低，原材料采購(gòu)可形成批量?jī)?yōu)勢(shì)，物流、公用工程等配套成本均攤后具有競(jìng)爭(zhēng)力，可進(jìn)一步強(qiáng)化公司海外產(chǎn)品全球價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

供需缺口持續(xù)存在，歐洲訂單飽滿

連續(xù)多輪增資擴(kuò)產(chǎn)，本質(zhì)是賽輪輪胎對(duì)全球輪胎市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)預(yù)判，公司表示，埃及項(xiàng)目以埃及本地、歐洲、北美等市場(chǎng)為主。從區(qū)域市場(chǎng)基本面來看，埃及是非洲第三大汽車市場(chǎng)，本土汽車保有量穩(wěn)步上行，輪胎消費(fèi)需求長(zhǎng)期增長(zhǎng)，但本地輪胎制造產(chǎn)能嚴(yán)重不足，市場(chǎng)供給高度依賴進(jìn)口，高端商用車、高品質(zhì)乘用車輪胎供需缺口短期難以填補(bǔ)，為項(xiàng)目消化產(chǎn)能提供穩(wěn)定本地基本盤。

放眼全球，歐洲、北美是全球輪胎消費(fèi)核心區(qū)域，龐大存量汽車催生持續(xù)穩(wěn)定的替換需求，海外市場(chǎng)增量空間廣闊。更關(guān)鍵的是，在歐盟對(duì)華輪胎實(shí)施雙反政策背景下，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品直接出口面臨高額關(guān)稅壓制，而埃及有望成為承接歐洲外溢訂單的關(guān)鍵支點(diǎn)。公司在投資者交流中多次提及，公司海外工廠產(chǎn)能正在穩(wěn)步提升中，歐洲地區(qū)訂單充足。

盈利前景可觀，全球化戰(zhàn)略持續(xù)升級(jí)

公告測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，此次埃及產(chǎn)能提升項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)可新增公司年均營(yíng)業(yè)收入11.61億美元、年均凈利潤(rùn)1.70億美元。長(zhǎng)期盈利空間清晰可觀，投資價(jià)值突出。

隨著埃及全新產(chǎn)能落地，賽輪輪胎將建成覆蓋中國(guó)、越南、柬埔寨、墨西哥、印尼、埃及六大區(qū)域的全球化完整產(chǎn)能布局。多元化海外制造基地能夠有效分散單一區(qū)域政策、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，大幅提升企業(yè)全球化運(yùn)營(yíng)韌性，對(duì)沖各類國(guó)際貿(mào)易壁壘帶來的經(jīng)營(yíng)沖擊，持續(xù)夯實(shí)全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。