濱化股份(601578.SH)6月18日公告，香港聯(lián)交所上市委員會(huì)于2026年6月16日就公司在港交所主板掛牌上市舉行了上市聆訊。這標(biāo)志著公司“A+H”雙資本平臺(tái)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵性突破，有望正式開(kāi)啟資本與產(chǎn)業(yè)雙向賦能的全新發(fā)展篇章。歷經(jīng)數(shù)十年深耕實(shí)業(yè)、迭代進(jìn)階，濱化股份依托扎實(shí)完備的一體化化工產(chǎn)業(yè)基底，以穩(wěn)健主業(yè)夯實(shí)周期底盤(pán)，多維發(fā)力、層層突破，加速向綠色低碳、自主科創(chuàng)、全球布局的現(xiàn)代化科技化工龍頭躍進(jìn)。

主業(yè)筑基穿越周期，業(yè)績(jī)持續(xù)提升

自1968年建廠以來(lái)，濱化股份完成從基礎(chǔ)氯堿單一生產(chǎn)，到鹽化工、氯堿、碳三碳四、高端精細(xì)新材料全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局的完整迭代，憑借全鏈條成本優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品矩陣構(gòu)筑強(qiáng)大周期抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)化工第一梯隊(duì)。弗若斯特沙利文行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，以2025年?duì)I業(yè)收入口徑統(tǒng)計(jì)，公司為國(guó)內(nèi)最大粒狀燒堿、食品級(jí)片堿、氯丙烯、三氯乙烯、四氯乙烯生產(chǎn)商，環(huán)氧丙烷產(chǎn)能規(guī)模位列全國(guó)第二，多元化龍頭產(chǎn)品矩陣形成堅(jiān)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河。

燒堿作為公司基本盤(pán)，61萬(wàn)噸/年產(chǎn)能滿(mǎn)負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行，2025年燒堿業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)56.23%，貢獻(xiàn)企業(yè)超八成毛利，是穿越化工周期的業(yè)績(jī)“壓艙石”。依托自有鹽田資源配套自備發(fā)電機(jī)組，濱化實(shí)現(xiàn)原材料、生產(chǎn)能源自主可控，燒堿單位綜合能耗優(yōu)于國(guó)家一級(jí)能效標(biāo)桿，連續(xù)十一年獲評(píng)全國(guó)燒堿行業(yè)能效“領(lǐng)跑者”，綠色低成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)拉開(kāi)與同行差距。

完備產(chǎn)業(yè)鏈與成本壁壘驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)改善，公司已走出周期低谷，營(yíng)收、盈利、現(xiàn)金流同步迎來(lái)全面回暖。2025年濱化股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.36億元，同比大增45.06%，營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)下歷史新高；歸母凈利潤(rùn)2.25億元實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅攀升至28.65億元，盈利含金量顯著提升。進(jìn)入2026年一季度，業(yè)績(jī)修復(fù)勢(shì)能進(jìn)一步放大，單季營(yíng)收39.23億元，歸母凈利潤(rùn)1.46億元，同比大幅增長(zhǎng)52.55%，盈利增速顯著跑贏營(yíng)收，充分印證一體化主業(yè)強(qiáng)大的周期韌性與長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

北鯤計(jì)劃全面落地，激活長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能

本次順利通過(guò)港交所聆訊、搭建“A+H”雙資本平臺(tái)，是北鯤計(jì)劃落地的關(guān)鍵資本支撐，募資投向完全緊扣綠色、科技、國(guó)際化三大轉(zhuǎn)型主線(xiàn)，重點(diǎn)布局四大方向：源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化綠色能源項(xiàng)目、研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈下游高附加值產(chǎn)品、建設(shè)高端電子化學(xué)品、拓展海外銷(xiāo)售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

綠色低碳是濱化轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心底色。公司深度落地北鯤計(jì)劃近零碳化工園區(qū)建設(shè)目標(biāo)，重點(diǎn)推進(jìn)260MW源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化示范項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后北海生產(chǎn)基地綠電供給占比將超60%，構(gòu)建完整“新能源+化工”耦合低碳體系，持續(xù)鞏固綠色制造競(jìng)爭(zhēng)力。

科創(chuàng)升級(jí)是企業(yè)突破周期、打開(kāi)成長(zhǎng)天花板的引擎。公司搭建“產(chǎn)業(yè)落地+人才引育+技術(shù)攻堅(jiān)”一體化創(chuàng)新生態(tài)，聯(lián)合世界青年科學(xué)家聯(lián)合會(huì)設(shè)立北鯤青年科學(xué)家獎(jiǎng)，每年投入專(zhuān)項(xiàng)資金，聚焦高端化工、新材料、新能源等賽道，面向全球發(fā)掘和培育優(yōu)質(zhì)青年科創(chuàng)力量，重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)具備產(chǎn)業(yè)化落地潛力的前沿技術(shù)研究，持續(xù)為企業(yè)高端材料轉(zhuǎn)型儲(chǔ)備核心技術(shù)與頂尖人才，構(gòu)筑長(zhǎng)效科創(chuàng)壁壘。

同時(shí)，公司全球化布局已然形成全新增長(zhǎng)極。公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品、技術(shù)、品牌三位一體出海戰(zhàn)略，燒堿、MTBE等產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)東南亞、中東、非洲等全球多地。依托H股國(guó)際化資本平臺(tái)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)資源與渠道優(yōu)勢(shì)，公司將持續(xù)搭建海外本土化運(yùn)營(yíng)體系，穩(wěn)步落地海外產(chǎn)能布局，持續(xù)提升全球市場(chǎng)占有率與國(guó)際品牌影響力。

濱化每一輪轉(zhuǎn)型均以實(shí)業(yè)為本、穩(wěn)步落地。此次闖關(guān)港交所、搭建“A+H”雙資本格局，是企業(yè)跨越周期、逐夢(mèng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的全新起點(diǎn)。未來(lái)，濱化股份將持續(xù)依托全產(chǎn)業(yè)鏈成本壁壘、完善的科創(chuàng)體系、領(lǐng)先的綠色制造優(yōu)勢(shì)與全球化戰(zhàn)略視野，深耕高端新材料、零碳綠色化工、國(guó)際化產(chǎn)業(yè)布局三大核心賽道，持續(xù)釋放產(chǎn)業(yè)價(jià)值、科創(chuàng)價(jià)值與全球價(jià)值，向著國(guó)際一流科技型化工企業(yè)的宏偉目標(biāo)穩(wěn)步前行、聚力遠(yuǎn)航。